채권이란 무엇인가

주식은 너무 무섭고, 예금은 이자가 너무 낮고. 그 사이 어딘가에 채권이 있다.

채권이라는 단어는 뉴스에서 자주 들리는데 막상 설명하려면 어렵게 느껴진다. 오늘은 채권이 정확히 뭔지, 왜 투자자들이 채권에 관심을 갖는지 쉽게 풀어보려 한다.

채권이란 무엇인가

채권은 돈을 빌린 쪽이 빌려준 쪽에게 발행하는 차용증서다. 정부나 기업이 자금이 필요할 때 투자자들에게 돈을 빌리고, 일정 기간 후 원금과 이자를 갚겠다고 약속하는 증권이다.

예를 들어 정부가 채권을 발행하면 국채, 기업이 발행하면 회사채라고 부른다. 투자자는 채권을 사면서 정기적으로 이자(쿠폰)를 받고, 만기가 되면 원금을 돌려받는다.

채권 가격과 금리는 왜 반대로 움직일까

US10Y TLT 미국 장기채권과 미국10년물 국채금리 비교차트 (출처: 트레이딩뷰)

 

 

채권 투자에서 가장 중요한 원리다. 금리가 오르면 채권 가격은 내리고, 금리가 내리면 채권 가격은 오른다.

이유는 간단하다. 금리가 오르면 새로 발행되는 채권의 이자율이 높아진다. 그러면 기존에 낮은 이자율로 발행된 채권의 매력이 떨어져 가격이 하락한다. 반대로 금리가 내리면 기존 채권의 상대적 가치가 높아져 가격이 오른다.

채권의 종류

국채는 정부가 발행하는 채권이다. 원금 손실 위험이 가장 낮아 안전자산으로 분류된다. 미국 국채는 전 세계에서 가장 안전한 투자 자산으로 꼽힌다.

회사채는 기업이 발행하는 채권이다. 국채보다 이자율이 높지만 기업이 망하면 원금을 잃을 수 있어 위험도 높다. 신용등급이 높은 기업의 회사채일수록 안전하다.

채권 ETF를 활용하면 개별 채권을 직접 사지 않고도 채권 시장에 분산 투자할 수 있다. TLT(미국 장기 국채 ETF), BND(미국 전체 채권 ETF) 등이 대표적이다.

채권은 어떤 투자자에게 맞을까

주식 변동성이 불안한 분, 은퇴 후 안정적인 현금흐름이 필요한 분, 포트폴리오 위험을 낮추고 싶은 분에게 채권이 맞다. 일반적으로 나이가 들수록 포트폴리오에서 채권 비중을 높이는 전략이 권장된다.

주식과 채권을 함께 보유하면 주식이 하락할 때 채권이 완충 역할을 해주는 경우가 많아 전체 포트폴리오 변동성이 낮아진다.

다음 글에서는 주식 시장의 사이클, 강세장과 약세장이 무엇인지 이야기해보려 한다.

참고: 국내 채권 시세와 거래 정보는 한국거래소에서 확인할 수 있다.

 

본 글은 투자 권유가 아닌 개인적 의견입니다. 금융 상품 선택 시 전문가 상담을 권장합니다.